PAC o investimento in un'unica soluzione: quanto accumuli davvero?

Metodologia di calcolo

Il simulatore capitalizza mensilmente i tuoi versamenti al rendimento medio annuo che indichi, convertito nel tasso mensile equivalente, assumendo che ogni versamento venga investito a inizio mese. Alla fine del periodo, sulla plusvalenza (valore finale lordo meno capitale versato) si applica l'aliquota della categoria fiscale scelta: 26% per azioni ed ETF armonizzati (UCITS), 12,5% per titoli di Stato italiani ed equiparati (whitelist), oppure l'aliquota IRPEF marginale (23/33/43% nel 2026) per gli ETF non armonizzati, il cui provento si somma per trasparenza al reddito complessivo.

Il confronto con il PIC (investimento in un'unica soluzione) applica la stessa logica allo stesso capitale totale versato, investito però interamente il primo giorno. È una simulazione semplificata a rendimento medio costante: non replica la volatilità reale dei mercati né la tassazione puntuale di ogni singolo versamento, che in regime amministrato segue il criterio LIFO — le quote vendute per prime sono le ultime acquistate.

• Riferimenti normativi
• TUIR, artt. 67 e 68 — plusvalenze da redditi diversi e di capitale
• D.P.R. 600/1973, art. 27 e successive — regime amministrato, criterio LIFO
• D.L. 66/2014 — aliquota 26% sulle rendite finanziarie
• D.L. 66/2014, art. 3 — aliquota 12,5% su titoli di Stato ed equiparati (whitelist)
• Legge di Bilancio 2026 — scaglioni IRPEF 23/33/43%

Perché una piccola differenza di rendimento cambia tutto nel tempo

L'interesse composto funziona perché ogni anno non guadagni solo sul capitale versato, ma anche sui guadagni degli anni precedenti. Su orizzonti brevi la differenza tra un rendimento del 4% e uno del 7% sembra piccola; su vent'anni diventa enorme, perché l'effetto si accumula in modo esponenziale e non lineare. È il motivo per cui il tempo, più ancora dell'importo versato, è la leva più potente di un piano di accumulo.

PAC: meno rendimento atteso, meno rischio di timing

Versare una somma fissa ogni mese significa comprare a prezzi diversi nel tempo — a volte più alti, a volte più bassi — senza dover indovinare il momento giusto per entrare sul mercato. Statisticamente, se i mercati tendono a salire nel lungo periodo, questo approccio rende in media un po' meno rispetto a investire tutto subito, ma elimina il rischio di investire l'intero capitale proprio a ridosso di un ribasso.

PIC: più tempo investito, più rendimento atteso

Investire subito l'intero capitale lo espone ai rendimenti del mercato per più tempo, il che in media produce un risultato finale più alto. Il rovescio della medaglia è la maggiore esposizione al rischio di un calo immediato dopo l'investimento — un rischio che il calcolatore non modella, perché assume un rendimento medio costante anno per anno.

La tassazione non è uguale per tutti gli strumenti

A parità di guadagno, lo stesso PAC può lasciarti in tasca cifre diverse a seconda dello strumento scelto: un ETF armonizzato e un titolo di Stato con lo stesso rendimento lordo non pagano la stessa imposta sulla plusvalenza. Vale la pena guardare non solo al rendimento atteso, ma anche a come quel rendimento verrà tassato quando deciderai di vendere.

Domande frequenti